嘉盛集团:业绩远远超出华尔街的预期。为什么趣味商店不兴衰?

作者:黄军嘉盛集团的首席中国市场分析师在谈到有趣的店铺时,可能每个人都不熟悉,但我相信每个人都听说过“校园贷款”。

趣味商店(嘉盛独家交易平台代码:QudianInc)前身“趣味分期付款”始于校园贷款,曾获得蚂蚁金服的融资。

有趣的商店仅在三年内就在美国成功上市,并逐渐发展成为行业领导者。

趣味商店(Fun Staging)成立于2014年3月,是中国领先的金融科技企业。

于2017年10月在纽约证券交易所上市。

该公司定位为服务于金融机构和连接消费场景的技术公司。其目的是凭借金融机构的科技能力和大数据积累,增强金融机构的能力,帮助它们提高营销和运营效率,并使金融机构的多样化金融产品能够有效地与整个网络场景流相连接。

简而言之,有趣商店的主要业务是提供分期付款和消费贷款。

净利润创下新高,开放平台业务表现良好。8月16日,趣味商店集团发布了2019年第二季度财务报告。

根据财务报告,2019年第二季度,趣味商店实现收入22.2亿元(3.2亿美元)。根据非美国通用会计准则,调整后净利润为11.6亿元(1.7亿美元),同比增长57.1%。

其中,开放平台业务收入近4亿元,同比增长150.8%。

同时,截至2019年6月30日,该店注册用户累计增加到7600万左右,借款用户累计超过1830万,服务用户从上季度的540万增加到610万,比上季度增长13%。

财务报告显示,趣味商店(Fun Store)第二季度净利润创下新高,在行业中处于领先地位。

其开放平台的快速发展为趣味商店的成功做出了贡献。

数据显示,在开放平台业务成为2018年第三季度利益商店的核心发展战略后,开放平台业务收入从2018年第四季度的3000万元稳步上升至2019年第二季度的4亿元。

开放平台显示的巨大增长潜力表明,开放平台业务已经成为兴趣商店业绩增长的新引擎。

趣味商店集团首席财务官杨康佳表示,“基于趣味商店建立的分布式交通生态系统及其庞大的欠发达用户群,开放平台业务将成为集团未来增长的主要驱动力。

杨康佳还表示:“基于开放平台业务强劲的增长势头,我们有信心在2019年调整后实现净利润45亿元的目标。

“趣味商店2019年第二季度的财务业绩明显好于市场预期。受此影响,趣味商店股价当日上涨2.65%。

但好时光并没有持续多久,投资者在深入阅读了财务报告后,开始抛售兴趣商店的股票。

据计算,在财务报告发布后的四个交易日里,趣味商店(Fun Shop)股价下跌14%,接近2个月低点。

趣味商店日线趋势图(照片来源:嘉盛集团独家交易平台)光明业绩下的隐忧虽然趣味商店净利润创历史新高,开放平台业务表现良好,但投资者发现趣味商店其他原有业务收入逐月下降。

例如,融资收入同比下降2.63%,至9.84亿元,销售佣金收入同比下降29.71%,至9,600万元,销售收入同比下降9.85%,至1.24亿元,罚款收入同比下降7.03%,至0,900万元,贷款便利化收入同比下降5.33%,至6.1亿元。

此外,利息商店的坏账率正在上升。

数据显示,截至第一季度末,180天以上的不良贷款利率不到1.9%,风险可控。

然而,到第二季度,超过180天的坏账率接近2.6%。

蚂蚁金服退出后,新注册用户数量同比连续6个月下降,收入增速连续4个季度下降,今年第二季度首次出现负增长。

值得注意的是,有趣的商店也面临着监督车牌的压力。

据报道,到目前为止,该店还没有发放含金量的牌照。

一位接近富士通的消息人士称,富士通目前持有包括融资担保在内的当地金融许可证,只能开展贷款担保等业务。

此外,这家有趣的商店寄予厚望的白色汽车项目也因其业务增长率达不到预期而告终。

可以说,趣味商店第二季度取得的成果有点像吃旧款。

投资者对趣味商店(Fun Shop)的未来感到担忧,在业绩良好的第二季度财务报告发布后,趣味商店的股价因此下跌。

然而,就持续亏损而言,利息商店显然比大多数其他在线贷款平台更好。

这家公司曾经得到蚂蚁金融的支持,拥有大量用户,现在仍然享受着这棵大树的树荫,但发展模式并不是公司长期发展的首选。蚂蚁金服退出后,有趣的商店显然还有很长的路要走,才能建立自己的渠道和流量来源。

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