暂停!暂停!暂停!房地产市场的监管再次升级!

文森特·梵高 房地产市场的春天过后,就不是夏天了。7月4日,黄梅(模具)发生了“雷声大雨点小”,房地产市场崩溃,离夏天越来越远。 7月4日,房地产信托作为住房企业最重要的资金来源之一,规模高达3万亿元,受到监管部门的口头警告,并按下了“暂停键”!据《证券时报》信托白劳会独家新闻报道,几家信托公司最近收到银行监管窗口的指导,要求控制房地产信托业务的规模。 具体来说,各公司受到不同的监管要求,有的要求“自觉控制房地产信托业务规模”,有的要求“第三季度末房地产信托业务规模不得超过第二季度末”,甚至有的要求“房地产信托业务完全暂停” 7月6日,激增的新闻披露了更多细节 目前该窗口下有10家公司,分别是:中融信托、中航信托、江苏省国际信托、万向信托、兴业信托、交银国际信托、光大信托、五矿信托、贝利信托和国家信托 除了《证券时报》披露的,还有:房地产并购,全部暂停;已注册的项目不会受到影响,未注册的项目将暂停。根据432(所谓432,是指房地产项目四个证书齐全,项目资本金达到30%,开发商具备二级以上资质),所有渠道业务将暂停。目前,只有旧城区改造项目不再在指导范围内。 7月6日,据中国证券公司报道,中国保监会进一步回应称,严格控制房地产信托的目的是:要求这些信托公司提高整体意识,严格执行“不投机炒房”的一般要求,严格执行房地产市场控制政策和现行房地产信托监管要求等。 一声雷鸣!房地产市场“进入李子”!书面口头上,双管齐下,为了生活不投机,誓言要控制房地产信托 在中国保监会进行“口头”指导之前,5月17日发布了《关于巩固混沌治理成果、推进合规建设的通知》。现在这份文件在业内被称为第23号文件。 第二十三条的重点是严格控制住房企业通过房地产信托获得资金的资金来源,从源头上控制住房企业购买土地,开发项目和补充营运资金。 中国保监会的口头指导可以说是对第二十三号文件精神的进一步强化和提炼。 如果没有足够的文字和文字汇集在一起,这个房地产信托有什么样的恶意作用值得监管当局如此关注?不查不知道,一查真的吓了一跳 房地产信托长期以来一直是一个怪物。 截至2019年5月底,房地产信托资产余额达到3.15万亿元,同比增长15.15%。 15.15%的增长率似乎不大,但这是房地产信托自5月下旬严格控制后取得的成果。 如果我们比较一下今年上半年房地产企业的整体融资业绩,即使是15.15%的增长率也足以让信托融资成为房地产企业融资领域的“风中之猪”。 根据克里的数据,2019年上半年,典型住宅企业融资总额为7169.2亿英镑,同比下降3.6%。 一个上升了15.15%,另一个下降了3.6%,这是对差异的判断。 一巴掌打不响,房地产信托会变得越来越大,房地产企业单恋肯定不行,还得信托公司配合,才能唱出两个人的翻唱!因为房地产公司愿意支付高价,愿意流血,能够承受高回报(比一般信托回报高0.5%),并且以土地和房屋作为担保,房地产信托长期以来一直被视为整个信托行业的热门项目。 根据用益权信托数据,2018年6月至2019年6月,房地产信托每月设立规模连续13个月在集体信托中排名第一。 看看红色房地产信托基金,它一年到头都占很高的比例。2019年上半年,集体信托市场共设立8926个产品,规模为9273亿元。 今年上半年,各种房地产共设立产品2794个,共筹集资金3634亿元。 产品占31%,资金占近40% 可以说,房地产信托独树一帜,是当之无愧的霸主。 说实话,最令人惊讶的是,5月和6月发布的信托数据,也就是第23号文件发布后,显示房地产出乎意料的强劲,其比例只是增加了。 5月份,金融业、工业企业、基础行业和其他行业的信任度分别同比下降7.42%、33.54%、29.01%和28.46%。 房地产信托在五月份表现如何?这是唯一一家环比没有下降的公司,同比上升了2.96%。 房地产在5月份独舞,结果是总额占40%,达到42.4%。琼呢?23号指令发出一个半月,房地产信托比例实际上升到44.42% 这一结果可能有点出乎监管部门的意料,这也是中国银监会7月4日对信托公司窗口指导发布一系列停牌和复牌的原因。高房地产信托“暂停”几个高兴和几个悲伤的房地产信托高职位暂停,没有争议,受影响最大的是房地产企业 然而,事实上,仔细分析就会发现,房地产企业之间的影响程度仍然存在差异,一些房地产企业也可能受益于房地产信托的新变化。 7月4日之后,一些中小房地产企业受到的影响最大。 一方面,严格执行23号文件和7月4日窗口指引,融资渠道狭窄的中小住宅企业将进一步陷入融资困境。另一方面,信托组织由于其指导精神和未来的风险考虑,将进一步将其资源集中在住房企业的头上。 现在,信托圈里已经有传言说,非50强公司不会这么做。 其次,相对依赖信托融资的企业 第23号文件发布后,曾有传言称一些房地产开发商将暂停债务发行和融资。虽然相关房地产开发商表示,这一消息是不真实的,但从土地收购的表现来看,相关房地产公司确实减少或暂停了土地收购。 信托融资受限后,今年增加信托融资分配的一些企业,如以前高度依赖信托的民企和住宅企业,可能会受到很大影响。 据统计,这些企业主要集中在下游的龙头和中央住宅企业。 从城市的角度来看,由于这种信任的加强,二线城市可能具有最强的相关性。 这些城市在土地拍卖市场和住宅市场都很热门。 (来自视觉中国的照片)现在房地产市场的监管注重精耕细作,目标明确。此前,中国人民银行(PBOC)指示无任何文件但针对性强的提高抵押贷款利率。 此外,住房和建设部曾经挑出并批评过许多城市。其中一些城市名义上并没有任何收紧政策,但实际检查显示,贷款是在窗口的指导下收紧的。 因此,这一信任窗口指南预计也将更多地针对二线城市。 即使现有的政策和安排得到满足,短期内在实际操作中也可能会有一些顾虑。 然而,从长远来看,信托公司和房地产公司共同把希望寄托在二线城市,二线城市风险小、利润大,几乎已经成为彼此的共识。因此,二线城市在短期内经历了曲折,不会改变其长期乐观的趋势。 从投资的角度来看,房地产信托是以窗口为导向的,变化可能很有趣!一方面,房地产信托的收紧肯定会使一些人退出房地产信托,转而寻找其他投资目标。 据《福州晚报》报道,在过去的两年里,福州高净值人群对房地产信托有着强烈的需求,即使他们有钱,也无法获得配额。 然而,在更严格的监管下,一些高净值人士退出了这个领域。 福州的高净值人群非常具有代表性,因为发行更多房地产信托基金的企业恰好集中在福建。 此外,根据用益物权信托的数据,上周房地产信托募集金额为34.72亿元,比上个月下降35.10%。它还从一个方面表明,在窗口的引导下,房地产信托的供应量确实在减少。 然而,另一方面,房地产信托被称为中国的核心好资产,因为它的收益稳定,并有两座山的土地和住房作为后盾。 目前,供应方正在减少。事实上,对于能够发行房地产信托的领先房地产公司来说,他们可能会遇到信托供过于求等美丽的问题,马太效应可能会进一步显现。 如果我们跳出信托圈,把核心资产放在一起,退出房地产信托的投资者会流向哪里?它会流入茅台等消费品、格力等制造业或科技等核心资产吗?如前一篇文章所述,茅台等消费类股的估值和成长型股的溢价接近历史最高水平,因此虽然它们仍是核心资产,但不经济、不实用。 相反,制造业和科学技术领域的一些核心资产仍在上升空 此外,今年有一个非常罕见的趋势,这可能成为一个提取信托基金的新地方。 趋势是什么?省钱的趋势!2019年前五个月,家庭新增存款近5.7万亿元,远远超过其他年份同期。 7月6日,上海财经大学高等研究院发布了《2019年中国宏观经济形势分析预测年中报告》。报告指出,2019年家庭存款激增,储蓄率自2013年以来首次反弹。 存款大幅增加导致储蓄率6年来首次反弹的原因是什么?上海财经大学的研究表明,主要原因是家庭预防性储蓄动机的增加。 如果人们真的增加存款,让现金远离风险,那么那些接受信托基金的人不会排除存款和储蓄等低风险投资。 总之,房地产信托基金收紧,有利于房地产市场和股票市场等其他投资渠道。

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