说实话,这三种颜色值多少钱?

继幼儿园虐童事件和其他丑闻爆发后,在美国上市的红、黄、蓝股票在接下来的两个交易日分别下跌了40%,上涨了10%和23%。 市场是不道德的,只强调回报。 那么,投资者能复制底部吗?红色、黄色和蓝色的价格是多少?从今年3月开始,每周三,我们都会对上市公司进行分析 我们正在做一件愚蠢的事情,风险高,没有好处,很少有人愿意去做。 在迄今为止写的27篇文章中,各种事情都得到了满足,周三晚上的电话几乎没有中断。 我们的初衷是尽可能消除信息不对称,最大限度地恢复上市公司。如果我们能帮助投资者合理投资,我们的目标就会实现。 红、黄、蓝是控股公司,其子公司是中国学前教育服务提供商。 2017年6月,公司名称从TopMarginLimited改为红色、黄色和蓝色。 在幼儿园发生虐童等丑闻后,纽约证券交易所上市的红、黄、蓝股票从26.71美元暴跌至16.45美元,跌幅达38.41% 第二个交易日,股价强劲反弹近10% 第三个交易日上涨23.33% 市场是不道德的,只强调回报。 投资者能复制底部吗?红色、黄色和蓝色的价格是多少?行业前景:疯狂!出生率达到15年来的最高值,上市公司可以分为自上而下和自下而上两种方式,或者两种方式的结合,变量包括宏观、行业和公司自身情况 提供幼儿教育服务的公司也可以用这种方式来估价。 中国改变了人口政策,全面实施了两个孩子的政策。 2016年,中国的出生率升至12.95%,为15年来的最高水平。山东、天津、上海和北京的新生儿同比增长超过17% 该国新增人口大幅反弹,2016年达到1786万,创下十多年来的新高。 资料来源:统计局地图:2016年出生在叶檀财经学院的婴儿将于2019年进入幼儿园,这些年的“人口红利”将于2019年及以后发放 敏感的商人已经开始布局相关产业,伟创、秀强、黄泰酒业等上市公司已经放弃原有的主营业务,转向学前教育。 幼儿的数量正在增加,公立幼儿园的数量不存在,私立幼儿园的数量正在迅速增加。 进入中国私立幼儿园的人数和行业规模也在高速增长。 2011年至2016年,中国新注册民办幼儿园数量从1690万所增加到2440万所,复合年增长率为7.5%。中国民营亲子园新增居民人数从950万增加到1580万,复合年增长率为10.7% 数据来源:弗罗斯特和。SullivanReport Mapping:叶檀的金融儿童数量正在增加,学费每年都在上涨。相应地,我国民办幼儿园和亲子公园的总收入也在高速增长。 2011年,我国民办幼儿园和亲子幼儿园学前教育服务总收入为534亿元,2016年分别飙升至1470亿元和1286亿元,复合年增长率分别为22.4%和19.2%。 数据来源:弗罗斯特和。苏利文报告地图:叶檀财经中国全面促进两个孩子的政策不会改变 霜冻和。苏利文报告(SullivanReport)预测,到2021年,中国私立幼儿园和亲子幼儿园的新入学人数将分别达到3400万和2730万,复合年增长率分别为6.9%和11.5%。届时,这两种学前教育服务的总收入将分别达到2984亿英镑和2710亿英镑,复合年增长率分别为15.2%和16.1%。源源不断的新生婴儿是小天使和摇钱树。学前教育服务是一个三原色疯狂的朝阳产业。 上市前夕,加入市场两年的幼儿园数量增加了97所。与半上市公司不同,红、黄、蓝从一开始就被混在幼儿教育行业中,采用了直销+入市的模式。 我已经好几年没赚钱了,但在上市前一年,我突然赚了一大笔钱。 可以看出,“市场价值”不同于赚钱。 来源:红色、黄色和蓝色招股说明书根据非美国会计准则,红色、黄色和蓝色在2014年和2015年分别损失133.6万美元和129.6万美元 上市前的2016年,红、黄、蓝三种颜色出现逆转,净利润大幅上升至588.7万美元。 红色、黄色和蓝色做了两件事 1.激进的业务扩张;2.努力降低成本 资料来源:洪黄兰招股说明书2014年,洪黄兰智英仅有50所幼儿园。2016年,直接幼儿园数量飙升77所,增长54% 同期,幼儿园和亲子公园的数量分别从66个和487个增加到163个和773个,分别增加了146.97%和58.73%。 收入从6505万美元飙升至1.09亿美元。 来源:红色、黄色和蓝色招股说明书。同时,公司应收账款从742,000美元飙升至105.6万美元。 来源:红、黄、蓝招股说明书为了实现业绩飙升,除了大幅增加收入外,公司还尽最大努力降低各种成本,以换取毛利率的提高 来源:红、黄、蓝招股说明书图纸:叶檀金融盈利行业?学前教育服务折磨良知将学前教育视为营利行业存在着自然缺陷。如果公司更激进,更没有良心,就像以前的英文名字“TopMargin”一样,可以获得相当高的边际利润 如果管理层跟不上它,它就会丧失信心和面子,无心赚钱。 例如,红、黄、蓝,公司的直属幼儿园在两年内增加了一半,公司支付给员工的工资也相应增加了一半。 这两个数字的结合表明,随着公司的扩张,总的人力成本也在增加。如果幼儿教师的数量同时增加,这意味着幼儿教师的工资在过去两年里没有增加。 资料来源:红、黄、蓝招募说明书无论幼儿教师人数同步增加,工资都不会增加。即使工资同时增加,学前教师人数不增加,教育质量也会下降,甚至会发生“虐童”丑闻。 过度降低成本是有风险的。 孩子们承受各种风险的能力很低。肆无忌惮的企业通过削减成本来增加企业利润。孩子们不太擅长说话。欺负孩子就像欺负残疾人一样。他们缺乏美德。 红色、黄色和蓝色对各种风险都非常熟悉。招股说明书中超过30页指出了风险。他们也有应对各种危机的计划,甚至是各方面的“准备”。因此,红、黄、蓝的创始人石延来在事故调查结果出来之前,可以将事件描述为一个独立的个体事件。 资料来源:红色、黄色和蓝色的幼儿园招股书要求幼儿园资质、教师资质和董事证书。为什么有这么多证书和丑闻?惩罚太轻了!红、黄、蓝的合理估值:零根据价值投资概念的绝对估值法,上市公司的股票价值一般采用股利贴现模型计算;如果上市公司不支付股息或支付较少股息,投资者可以退而求其次,使用贴现自由现金流模型进行估计 幼儿园是一个特殊的“产业”。投资者很难衡量或习惯性低估商业风险。 红色、黄色和蓝色在公开之前已经爆发成虐待儿童的丑闻。这一次,虐待儿童和其他丑闻爆发了。 幸运的是,红色、黄色和蓝色是美国的上市公司。劳森和其他美国律师事务所对红色、黄色和蓝色展开了集体诉讼调查。 如果诉讼成功,红色、黄色和蓝色将支付巨额赔偿,并可能破产。 对于提供幼儿教育服务的公司的股票估值,理性投资者需要在原始估值的基础上降低分子,提高分母,这样这些公司的估值就可以大大降低到一个合理的水平。 一家学前教育企业发生丑闻,势必影响公司业绩,进而影响股息和自由现金流。 对于红、黄、蓝公司,我们需要采用另一种估值方法:破产清算法 来源:红、黄、蓝招股说明书假设公司破产,公司出售资产偿还债务、纳税、支付工人工资后的剩余资金除以股份数量,即为股份的合理价格。 在这种情况下,房产等硬资产越多越好,因为它们在出售时不会被过度贴现。 不幸的是,红色、黄色和蓝色的硬资产逐年减少,房屋价值从2014年的102万美元降至2016年的897,000美元。 在重新评估红、黄、蓝的资产和债务后,我认为红、黄、蓝的合理股价是0.13美元,接近于零。 资本无情,人有义。 从人类角度来看,一个更简单的方法是,红色、黄色和蓝色的合理估值为零。

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